I fondi pensione a contribuzione definita possono prevedere delle garanzie di risultato minimo da riconoscere agli iscritti nella fase di accumulo.

La misurazione del costo implicito di questa garanzia è stata oggetto, negli anni passati, di nostri specifici interventi consulenziali, finalizzati a suggerire ai soggetti istitutori un corretto approccio metodologico al problema, atteso che in taluni casi al costo per la garanzia deve essere associato uno specifico presidio patrimoniale.

In questo contesto, abbiamo realizzato una piattaforma software denominata ERMES (Empirical Risk Measure Estimator System) che consente la misurazione del costo della garanzia mediante un approccio integrato che permette la stima dei rendimenti attesi futuri attraverso processi simulativi adeguati alla natura del sottostante, che si associa alla previsione del turn-over degli iscritti attraverso l’impiego di adeguati processi simulativi.